PRCBroker：美国：金融机构的融资标准更加严格

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■ 贷款需求快速大幅下降，贷款标准进一步收紧

■ 表明美国金融机构对与经济活动放缓相关的信用风险上升持谨慎态度

美联储 (Fed) 于 2 月 6 日发布了最新的高级信贷员意见调查 (SLOOS)。 在本次调查中，FRB 每季度对美国金融机构进行访谈，了解与三个月前相比贷款标准和资金需求的变化，并于今年 1 月 6 日收到回复。 据此，大中型企业（年销售额5000万美元以上）的贷款需求DI（需求增加占所有回答的比例减去需求减少的比例）比上次10月调查为-31.3 (-8.8)，表明贷款需求迅速而显着下降。 大多数表示贷款需求减弱的银行都提到客户资本支出减少，以及并购、库存和应收账款的资金需求减少。

此外，自 2009 年 1 月调查以来，不包括新冠疫情期间（2020 年 1 月调查至 7 月调查），贷款标准 DI（紧缩与所有回应的比率减去宽松比率）为 +44.8。这是进一步增加与之前的调查 (+39.1) 相比，处于较高水平。 大多数银行表示他们已经收紧了贷款标准和条件，原因是商业环境恶化和不确定性增加。 除了作为资本投资、工业生产和新增就业的先行指标有效发挥作用外，借贷标准 DI 还被确认为引领企业利润的先行性。 根据金融信息公司 Refinitiv 编制的数据（截至 6 月 6 日），自去年 10 月初以来，标普 500 强企业 2023 年全年每股收益（EPS）预测加速下调（上调 7.8%）。这种趋势可能会暂时持续，因此应谨慎行事。

此外，在本次 SLOOS 上，还被问及贷款标准、信贷质量和贷款需求在 2023 年将如何变化。 各类贷款，包括企业贷款、商业地产贷款和个人贷款（包括住房贷款）的贷款标准收紧，主要是由于抵押品价值下降、风险承受能力下降以及借款人信用度下降，关于贷款需求，预计所有贷款类型的贷款需求也将减弱，原因是利率上升以及消费和投资需求下降。 这表明美国金融机构目前对与经济活动降温相关的信用风险上升持谨慎态度。