板块轮动加速，市场分歧加大

　　2月9日盘前策略

　　摘要：整体我们认为当前市场在短期扰动后仍有望继续上升，尤其随着全国两会召开时间临近，市场政策预期升温，操作上投资者仍可逢低布局。

　　周三指数全天高开后震荡走低，三大指数均小幅下跌。盘面上，固态电池概念股全天强势，充电桩概念股盘中异动拉升。特斯拉概念股午后异动，ChatGPT概念股表现分化。下跌方面，数字经济相关板块陷入调整。板块方面，固态电池、高压快充、一体化压铸、染料等板块涨幅居前，web3.0、数字货币、数据要素、互联网电商等板块跌幅居前。

　　成交方面，沪深两市成交8047亿，较上个交易日缩量410亿。北向资金全天净卖出13.89亿元，其中沪股通净卖出4.35亿元，深股通净卖出9.53亿元。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。

　　乘联会数据显示，1月乘用车市场零售达到129.3万辆，同比减少37.9％。1月新能源乘用车批发销量达到38.9万辆，同比下降7.3％，环比下降48.2％。12月出现的新能源销量走缓特征仍在延续。1月新能源乘用车零售销量达到33.2万辆，同比下降6.3％，环比下降48.3％。补贴退坡带来的价格调整，让部分购买力在去年12月提前得到释放，所以不必受到1月份低迷数据的干扰，2月或迎来转折。

　　我们认为，近期市场延续弱势调整趋势，板块轮动加速，市场分歧加大。短期来看，在海外地缘政治因素以及人民币汇率升值阶段性放缓影响下，北向资金连续4个交易日出现净流出态势，引发市场关注和担忧。另一方面，当前市场仍是强预期、弱现实阶段，在经历前期大幅反弹后资金兑现意愿较强，短期对指数造成扰动。

　　不过从市场具体表现来看，部分成长风格表现相对活跃，市场仍处于良性运行状态。同时中期来看，随着生产生活秩序逐步恢复，我国经济景气水平明显回升，1月PMI时隔3个月重回扩张区间，经济复苏呈现温和复苏态势。尤其在今年全球经济衰退风险加大的背景下，中国有望成为全球经济的主要增长引擎，这在一定程度上对指数形成支撑。

　　整体我们认为当前市场在短期扰动后仍有望继续上升，尤其随着全国两会召开时间临近，市场政策预期升温，操作上投资者仍可逢低布局。

　　配置上，一、重点关注两会政策预期较强的计算机、通信、电力、半导体、军工等板块；二、逢低关注高景气的储能、锂电、光伏、风电等成长板块；三、医药、家电、食品饮料、消费电子、传媒等行业盈利预期修复仍然值得关注。

　　首席投顾：李建芸

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