AETOS市场汇评 | 美债收益率倒挂破40年新高，衰退恐慌卷土重来

　　◎ 2023-02-10

　　市场汇评

　　AETOS Daily Analysis

　　昨天夜间，美国2年期和10年期国债收益率倒挂程度再次加深，达到82基点，创下1980年以来的最大幅度。虽然与1980年的201基点峰值相比仍有距离，但是进一步倒挂对市场的影响已经十分清晰——交易者开始加速对衰退计价，而一旦全面计价开始，那么目前主宰各大市场沉浮的因素将出现大洗牌。

　　什么是收益率倒挂？

　　所谓收益率倒挂，是指近期（比如2年期）国债和远期（比如10年期）国债收益率的差值，收益率与国债价格呈负相关，也就是说当收益率迅速走高时，就代表国债遭到抛售。

　　目前2年期的收益率大幅走高，而10年期的收益率走低，就是市场资金逃离近期国债，奔向远期的证明。换句话说，市场对衰退在近期发生的恐慌和计价已经非常明显。

　　01

　　黄金

　　XAUUSD

　　黄金（XAUUSD）跌破了本周出现的上行趋势线，但是止跌的位置（每盎司1,860美元）正好是上周五非农数据击沉黄金的点位，所以风险偏好较高的交易者可以考虑在此寻找做多的机会，以短线为主进行交易。

　　XAUUSD H1

　　考虑到纳指已经在多个交易日连续大涨并一口气突破站稳12,000点，而美联储下调加息力度的利好情绪已经被市场消化了大部分，那么接下来立刻就持续上攻13,000的可能性其实要显著低于回踏的可能性，所以交易者可以在短线关注12,000~12,951点之间的价格行为，为可能出现的回踏和区间震荡做好短线交易的准备。

　　02

　　外汇

　　Forex

　　USDJPY H1

　　美元兑日元（USDJPY）则在夜间跌破130.600支撑位后出现反弹，再次回升至131.600。但是这波反弹并没有得到技术面的认可——下降三角形形态的形成或预示美元兑日元面临更多下行空间。