一周回顾 | 市场持续震荡蓄势

　　一、往期观点回顾

　　在上期的周策略《【周策略】北向结束净流入，春季行情能否延续？》中我们谈到：“整体我们认为市场在震荡整理后存在上升空间，当前阶段机遇大于风险，投资者可对前期超跌的优质个股保持低吸为主，不宜追高。配置上，重点关注两会政策预期较强的计算机、通信、电力、半导体、军工等板块。”从本周的走势来看，A股如期走出震荡格局走势，但市场中个股炒作机会依然不少并存在较大的赚钱效应，计算机、半导体和军工等板块也如期出现补涨，特别是计算机和半导体因为ChatGPT概念的炒作升温， 相关题材和延伸的科技股都有着不错的涨幅。

　　二、一周市场回顾及走势分析

　　本周市场总结：

　　本周市场持续震荡蓄势格局，沪指全周收出3根阴线、2根阳线。周初市场延续调整走势，权重回调拖累指数，但以ChatGPT为首的AI主线题材继续活跃；周中市场主线AI方向陷入分歧，在此背景下，盘中热点较为匮乏，市场氛围整体偏弱，不过若市场无法形成新题材，AI、数字经济等前期热点或将反复；周后市场在信贷数据大概率超出市场预期的推动下有所回暖，北上资金重回市场净买入，只是持续性仍有待观察。本周行业方面，酒店及餐饮、通信设备、包装印刷涨幅居前，但贵金属、小金属、医疗服务跌幅较明显。下面我们对本周走势作一简单回顾：

　　周一市场延续分化割裂的态势，一方面，像有色、大金融、酿酒等权重持续回调，拖累指数走低，而另一方面，以ChatGPT为首的人工智能概念股掀起涨停潮；周二市场呈现出震荡弱反弹走势，个股活跃度尚可，短线赚钱效应依然集中在ChapGPT驱动的AI主线，在AI概念持续扩容的背景下，各分支可能在后续的盘面中形成相互轮动的格局；周三大盘缩量调整，ChatGPT概念在经历了连续数日的加速上涨后，首次出现分歧整理，短炒情绪在持续的分化割裂后下降；周四市场呈现出独立于隔夜美股的反弹走势，主要是受到1月社融数据超预期的传闻及央行公开市场持续释放流动性的刺激，AI方向卷土重来，算力分支迎来集体爆发；周五大盘低开探底回升，三大指数均小幅收跌，成交量继续缩量，消费股迎来反弹，ChatGPT相关概念股冲高回落。

　　以下是影响近期市场的重要财经信息：

　　2月6日，中国黄金协会数据显示，今年春节到元宵节期间，我国黄金消费同比增长18.2%，呈现出快速回暖的势头。

　　2月6日，工信部：多措并举做好新能源汽车关键原材料保供稳价工作，推动加快国内开采进度。

　　2月7日，国家医保局表示，正在会同财政部专题研究完善居民医保筹资动态调整机制，推动缴费调整与经济社会发展水平和居民人均可支配收入挂钩。

　　2月7日，据乘联会初步统计，1月份乘用车市场零售124.1万辆，同比去年下降41%，较上月下降43%。

　　2月8日，中国人民银行与巴西中央银行签署合作备忘录。

　　2月8日，人民银行开展了6410亿元7天期逆回购操作，规模创近三年新高。

　　2月9日，交通运输部：加快推进重点公路项目复工开工，确保全年建设投资目标如期实现。

　　2月9日，中国纺织品进出口商会：2022年我国服装出口规模较2019年累计增长近20%。

　　2月10日，国家统计局数据显示，2023年1月份，全国居民消费价格同比上涨2.1%。

　　2月10日，国家统计局数据显示，2023年1月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比上涨0.1%，环比下降0.7%。

　　（一）市场整体表现

　　本周大小盘整体呈现调整格局，主要指数中，仅中证1000指数收涨，其余指数均收跌。其中，创业板指、上证50、中小100跌幅居前，均跌超1%。（见图1）

　　图1：

　　资料来源：中信建投通达信

　　（二）板块表现

　　从行业板块表现来看，本周商业和专业服务、公用事业、媒体、房地产等板块涨幅居前，电信服务、多元金融、汽车及零部件等板块出现在跌幅前列。（见图2）

　　图2：

　　资料来源：wind资讯

　　从概念板块涨幅来看，以ChatGPT为代表的人工智能主线较为明显，相关主题涨幅居前。（见图3）

　　图3：

　　资料来源：wind资讯

　　（三）市场资金流向

　　北向资金方面，本周5个交易日，北向资金仅1个交易日录得净买入，其余均录得净卖出，北向资金的持续净流出对市场情绪产生一定消极影响。（见图4）

　　图4：

　　资料来源：wind资讯

　　融资余额方面，本周融资余额有所回升，但仍处于年内低位水平，待市场真正回暖前，融资余额或仍将维持低位徘徊运行的状态。（见图5）

　　图5：

　　资料来源：wind资讯

　　（四）本周重要经济数据

　　1、中国1月CPI同比

　　国家统计局2月10日数据显示，2023年1月份，全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.1%，环比上涨0.8%。整体上看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，居民消费价格有所上涨，公布的CPI数据基本符合市场预期。（见图6）

　　图6：

　　资料来源：wind资讯

　　2、中国1月PPI同比

　　国家统计局2月10日数据显示，2023年1月份，PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降0.8%，环比下降0.4%。1月份，受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，工业品价格整体继续下降。整体看，1月PPI同比转跌、环比续跌，低于市场预期。（见图7）

　　图7：

　　资料来源：wind资讯

　　三、技术论市

　　A股短线进入震荡盘整模式 关注两大指数60分钟支撑位

　　本周A股整体呈现震荡盘整的运行格局，市场中指数波动相对较大，以ChatGPT为首的题材概念股迎来炒作，市场赚钱效应依然较好。接下来，我们分别从上证指数和创业板指数周K线和60分钟K线来技术分一下两大指数的运行情况。

　　首先，我们先看看两大指数周K线走势。

　　上图是上证指数和创业板指数周K线图，两大指数本周分别收出实体较小的周假阳线和周阴线，两大指数震幅相对较大。比较而言，上证指数周线相对较强，指数回踩底部周颈线位后获得反弹；创业板指数相对较弱，指数在前期周线通道下轨处弱势盘整。

　　然后，我们看看两大指数60分钟K线。

　　上图是上证指数和创业板指数60分钟K线，两大指数均在前期小平台处震荡运行，未来两大指数只要不跌破各自60分钟最近的小平台，两大指数就仍有希望维持震荡盘整；一旦跌破这个前期小平台，谨防两大指数60分钟出现加速回落的走势。

　　综上所述，既然上证指数和创业板指数都在震荡盘整运行，那么个股就可能随着两大指数震荡加剧。技术上而言，操作上短期追高要谨慎，耐心关注两大指数每次触及60分钟小平台后反弹的短线机会，谨防两大指数60分钟破位的调整风险。