PRCBroker：主要新兴国家央行：提前降息的可能性降低

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■ 主要新兴国家（巴西、印度、墨西哥）央行再次警告不要涨价。

■ 据解读，提前降息的可能性已经降低，这导致股市预期下降。

巴西银行 (BCB) 于 2 月 1 日、印度银行 (RBI) 于 2 月 6-8 日和墨西哥银行于 2 月 9 日举行了政策会议。 随着新兴国家股票今年试探反弹，这三个国家在金融市场上尤为火爆。 巴西连续第四次会议决定维持政策利率在13.75%不变，印度决定加息25个基点至6.50%，墨西哥决定加息50个基点至11.00%。

总的来说，政策加息和降息的结束对股市来说是一个积极的信号。 不过，在2月份的政策会议上，这三个国家的央行再次对物价上涨发出警告。 因此，这些央行很快转向降息的可能性变得更小，笔者将其解读为股市预期受挫的结果。

具体而言，尽管巴西央行继续维持政策利率不变，但物价上涨率预期2023年由5.0%上调至5.6%，2024年由3.0%上调至3.4%，使市场早期降息猜测逐渐消失。 印度央行在声明中维持进一步收紧货币政策的措辞，2月13日政策会议后公布的印度1月消费者物价指数（CPI）同比上涨6.52%，超过物价目标水平（ 4%±2%，为去年 10 月以来首次。 此外，墨西哥央行将其 CPI 预测修改为超过价格目标范围 (3% ± 1%)，直至 2024 年 第一季度，声明指出：为了应对1月份显示服务价格和其他指标的核心CPI的意外上升，这次一致决定提高利率，高于市场预期（25个基点）。

另外，值得注意的是，近期巴西和印度出现了一些特有的利空因素，谨慎的看法在股市蔓延。 在巴西，一月份上任的卢拉政府挑战了 BCB 的独立性。 其背景可以解读为政府要求巴西央行提前降息，如果这种冲突持续下去，将对巴西资产不利。 在印度，由于一家美国投资公司指出一家大型企业集团涉嫌造假，证实外国投资者正在推动出售印度股票。 墨西哥方面，目前利空消息不如印度和巴西多，但也有可能逐渐意识到政策利率远远超过以往最高水平将对经济会产生不良影响。