海通银行 | 22Q4商业银行监管数据点评：不良率继续下行，国有大行、城商行扩张速度加快

　　投资要点

　　投资要点：银保监2月15日发布商业银行22Q4监管数据，行业不良率连续九个季度下降，区域性银行降幅更大。国有大行资产增长最快，城商行资产增速和市占率环比提升。全年行业利润增速较22Q1-Q3有所提升，综合来看农商行经营改善迹象最明显。我们维持行业“优于大市”评级。

　　行业不良率连续九个季度环比下降，各类银行不良率均改善。自20Q3以来，商业银行不良率从1.96%下降至1.63%，22Q4不良率较22Q3下降2bps。其中，大型商业银行不良率环比降低1bp至1.31%，股份行不良率环比降低2bps至1.32%，城商行不良率环比降低4bps至1.85%，农商行不良率环比降低7bps至3.22%。

　　拨备覆盖率整体稳定，股份行、农商行拨备覆盖率环比提升。22Q4银行拨备覆盖率为205.85%，较22Q3提高0.31pct，股份行、农商行拨备覆盖率环比提升1.04pct、3.62pct至214.18%、143.23%。

　　国有大行和城商行扩张速度加快，从资产角度看股份行、城商行市占率环比略有提升。截至22Q4，国有大行资产总额同比增长12.9%，较22Q3增速提升0.2pct；城商行资产总额同比增长10.7%，较22Q3增速提升0.5pct。股份行资产占比为17.5%，较22Q3提升0.1pct；城商行资产占比为13.1%，较22Q3提升0.1pct。

　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。