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香港
上周中资离岸债券市场回顾
上周二公布的美国1月CPI数据显示，1月CPI同比上涨6.4%，核心CPI同比上涨5.6%，美国通胀回落步伐不及预期。美国1月CPI环比增速由前值-0.1%反弹至0.5%，为2022年5月以来最大增幅，通胀压力依然存在。美国1月零售销售超预期环比增长3%，逆转了此前连续两个月下滑态势，创2021年3月以来最大增幅，凸显美国经济仍具有韧性。美国1月PPI环比上涨0.7%，核心PPI环比上涨0.6%，均高于预期，进一步削弱了对未来通胀下降的预期，也为美联储在更长时间维持高利率奠定了基础。上述数据发布后，多位美联储官员轮番发表鹰派讲话，市场对美联储维持偏紧政策的预期有所升温，美国国债收益率上周整体上扬10-20个基点。
一级市场新发行方面，中资离岸债券市场发行回暖，共发行16笔债券，总规模约14.58亿美元，其中上海自贸区离岸债券共6笔，总规模为23.18亿人民币。值得关注的是，香港特区政府在政府绿色债券计划下成功发售8亿港元代币化绿色债券，这是全球首批由政府发行的代币化绿色债券。
二级市场方面，上周中资离岸债券市场美国国债收益率进一步攀升，投资级板块小幅走弱，高收益板块整体下跌。国企板块，中国化工曲线长端走阔1-14bps。科技板块，腾讯中长端曲线走阔1-4bps，美团30年到期债券走阔16bps，小米曲线走阔20-27bps。金融AMC板块，长城、信达下跌1-2pts，华融下跌1-4pts，银行AT1、T2价格稳定。地产板块走弱，中骏集团控股曲线下跌4-10pts，龙光集团曲线下跌3-4pts，碧桂园曲线下跌1-3pts，旭辉控股集团下跌2-3pts，合景泰富集团曲线下跌1-3pts。
当前美国国债收益率
市场预测美联储加息概率
环球资本市场重要风险偏好指标
2022年至今中资企业离岸债券发行统计
iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势
上周境外债券市场发行回顾
中华人民共和国香港特别行政区政府（主体评级：穆迪Aa3/ 标普AA+/ 惠誉AA-）
2月15日，中华人民共和国香港特别行政区政府通过其2,000亿港元全球中期票据计划提取发行8亿港元365天高级无抵押固息代币化绿色债券，票面利率4.05%，发行收益率为4.05%，债项评级A-1+（标普）/ F1+（惠誉）；
高邮市建设投资发展集团有限公司（主体评级：无）
2月16日，高邮市建设投资发展集团有限公司担保+银行备用信用证下发行7,500万欧元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为江苏银行股份有限公司扬州分行，票面利率4.6%，发行收益率为4.6%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人；
湖州经开投资发展集团有限公司（主体评级：无）
2月13日，湖州经开投资发展集团有限公司担保发行2亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率7.3%，发行收益率为7.3%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人；
工银金融租赁有限公司（主体评级：穆迪A2/ 标普A/ 惠誉A）
2月17日，工银金融租赁有限公司维好发行1亿美元364天高级无抵押浮息债券，票面利率SOFR+78bps，发行收益率为SOFR+78bps，债项评级无；
象山县滨海投资有限公司（主体评级：无）
2月17日，象山县滨海投资有限公司担保发行3.72亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，票面利率5.8%，发行收益率为5.8%，债项评级无；
泰安市国泰民安投资集团有限公司（主体评级：无）
2月16日，泰安市国泰民安投资集团有限公司担保+银行备用信用证下共发行2笔合计9,700万美元3年期高级无抵押固息债券：1笔为4,700万美元3年期债券，银行备用信用证提供方为齐鲁银行股份有限公司，票面利率7.0%，发行收益率为7.0%；1笔为5,000万美元3年期债券，银行备用信用证提供方为恒丰银行股份有限公司泰安分行，票面利率6.8%，发行收益率为6.8%，两笔债项评级均无；
淮北市公用事业资产运营有限公司（主体评级：无）
2月16日，淮北市公用事业资产运营有限公司银行备用信用证下发行6.4亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为中国工商银行股份有公司安徽省分行，票面利率3.78%，发行收益率为3.78%，债项评级无；
国银金融租赁股份有限公司（主体评级：穆迪A1/ 标普A/ 惠誉A+）
2月16日，国银金融租赁股份有限公司通过其100亿美元中期票据计划下担保发行4,000万美元364天高级无抵押固息债券，票面利率5.75%，发行收益率为5.75%，债项评级无；
2月14日，国银金融租赁股份有限公司通过其100亿美元中期票据计划下维好协议+担保发行5亿港元1年期高级无抵押固息债券，票面利率4.85%，发行收益率为4.85%，债项评级无；
秦淮数据集团控股有限公司（主体评级：穆迪Ba2/惠誉BBB-）
2月15日，秦淮数据集团控股有限公司直接发行3亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率10.5%，发行收益率为10.875%，债项评级BBB-（惠誉）；
桂阳县蓉城控股集团有限公司（主体评级：无）
2月15日，桂阳县蓉城控股集团有限公司银行备用信用证下发行2.58亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为湖南银行股份有限公司，票面利率5%，发行收益率为5%，债项评级无；
中信证券股份有限公司（主体评级：穆迪Baa1/ 标普BBB+）
2月14日，中信证券股份有限公司通过其30亿美元中期票据计划下担保发行2亿美元2年期高级无抵押固息债券，票面利率5.0%，发行收益率为5.0%，债项评级无；
四川港荣投资发展集团有限公司（主体评级：无）
2月14日，四川港荣投资发展集团有限公司银行备用信用证下发行3.45亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为上海银行股份有限公司成都分行，票面利率3.8%，发行收益率为3.8%，债项评级无；
湖北农谷实业集团有限责任公司（主体评级：无）
2月14日，湖北农谷实业集团有限责任公司银行备用信用证下发行5.78亿人民币35个月高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为湖北银行股份有限公司，票面利率4.95%，发行收益率为4.95%，债项评级无；
江西省赣湘发展投资集团有限公司（主体评级：无）
2月13日，江西省赣湘发展投资集团有限公司银行备用信用证下发行1.25亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为九江银行股份有限公司，票面利率4.9%，发行收益率为4.9%，债项评级无。
数据来源：Bloomberg 彭博资讯
数据获取日期：2023年2月20日
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