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今日聚焦 | 全球经济料将扬眉兔气了吗?带您回顾年间盘势及关键重点分析

来源 外汇天眼 02-09 12:06
农历春节期间市场情绪转为乐观,全球股市反映通帐、升息放缓以及中国解封,以下带您掌握关键重点。
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年 间 三 大 重 点

1.   美国通胀持续滑落,紧缩终点不远:美国年间公布的 12 月 PCE 物价 5% (前 5.5%)持续滑落,年间 加拿大央行也宣布未来将暂停升息,除部分通胀压力仍大的经济体(如欧洲)外,全球紧缩周期距离终点不远,更加确认月报所述,通胀与利率已几乎对焦。


2.   年间公布基本面未再看到恶化:除美国 GDP 季增年率达 2.9% 优于预期及初领失业金持续滑落外,原先最为疲弱的 欧洲 PMI 意外连续 3 个月回升,德国 ZEW 指数更出现久违的攀升至 16.9 (前 -23.3),此外,中国的解封也逐渐看到人潮恢复已达 2019 年的七成。


3.   Q4 财报多对未来展望仍保守,但市场未再下调评价:我们看见 S&P 500共27%企业开出Q4 财报,年增率-8.07%(前 -3.21%)续创两年以来新低,但行情反应逐渐淡化,显示股价对基本面的下修正逐渐被市场消化(Price in),尤其年间科技 与循环性消费板块中的 AI、电动车等类股强势表现,也凸显风险情绪的好转。


美国经济具韧性,通胀明显回落

1.1/26 公布 2022 Q4 GDP 季增年率 2.9%、年增率 1%,优于市场预期。观察主要贡献来自服务业消费(季增年率 2.6%)、民间库存,分别贡献 1.16 和 1.46 个百分点,显示美国经济在服务支撑下仍具韧性,但商品需求放缓、制造业去化库存 与房市的衰退仍将在上半年持续压抑经济增速。

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2.1/27 公佈 2022/12 PCE 物價 年增率 5%(前:5.5%)、核心 PCE 物價 4.4%(前:4.7%),此外,一年期通脹預期 終值 3.9%(前:4.4%),均如我們預期進一步放緩。


美国12月PCE物价指数年率

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美国12月核心PCE物价指数年率

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欧洲最差PMI连获3个月回升


1.1/24 欧元区公布 1 月 PMI 意外回升至 48.8(前 47.8),服务业 NMI 同步回升至 50.7(前 49.8),报告中指出 2022-23 年冬季较为温暖、原物料价格回落为 PMI 连续 3 个月走高的主要原因,制造业原物料库存与客户端库存分别出现 16、8 个月来首次下降。


欧元区1月Markit制造业PMI

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欧元区1月Markit服务业PMI

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 2.由于欧元区去年 12 月核心通胀仍然创下新高,欧洲央行官员发言仍偏向鹰派,多数委员均支持2/2利率会议再度升息2码,部分委员如斯洛维尼亚、爱尔兰、斯洛伐克、荷兰央行行长甚至支持除了在 2、3 月会议连续两次升息 2 码外,不排除在之后会议持续升息。


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油价震荡徘徊在80关口; 贵金属蓄势待发    

1.EIA 公布截至 1/20 当周原油库存数据,上游商业原油库存连续五周堆积(最新 +53 万桶),库存年增率攀升至 8%,WTI 交割地-库欣区 亦创 2020 年 4 月以来最大周增幅(+ 427 万桶),主因美国冬季暴风雪侵袭后炼厂产能利用率走低(86%),压抑短期原油拉货需求。

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 2. FedWatch 显示市场预期联准会 2 月 FOMC 会议放缓升息步伐至 1 码,激励黄金现货突破 $1,940,同步观察 CFTC 持仓数据,COMEX黄金期权管理基金净部位创 9 个月新高,反映贵金属看涨情绪浓厚。

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