美元跌入“无底洞”？三大技术指标发出极端看空信号！

　　基本面：政策不确定性与风险偏好回升

　　美联储独立性争议压制美元

　　美国总统近期持续施压美联储加速降息，华尔街日报透露其考虑在明年5月鲍威尔任期结束前数月提名继任者。这一动向引发市场对货币政策政治化的担忧。IG分析师Tony Sycamore指出：“若继任者偏向极端鸽派，将重燃市场对美联储独立性的质疑，进而削弱美元信用。”CME FedWatch工具显示，7月降息概率已从上周的12.5%升至25%，两年期美债收益率跌至七周低点3.764%，反映宽松预期升温。

　　地缘风险溢价消退

　　以色列与伊朗停火协议维持稳定，叠加北约峰会达成成员国国防支出占比5%的协议（其中3.5%用于直接军事投入），缓解了欧洲安全忧虑。欧股STOXX 600指数连续三日上行，日元避险需求减弱至144关口下方。大宗商品方面，回升至67.93美元/桶，但涨幅受制于中东供应中断风险降低。

　　贸易博弈进入关键窗口

　　7月9日关税言论期限临近，欧盟正加紧制定谈判立场。尽管市场对全面贸易冲突升级的预期有限，但不确定性仍抑制美元多头情绪。State Street数据显示，投资者对美元的净空头仓位已达2020年疫情以来峰值，反映结构性看跌共识。

　　技术面：破位下行

　　日线级别分析

　　均线系统：汇价已连续两周位于所有关键均线下方（50日99.3438/100日101.8953/200日103.9032），呈标准空头排列，中长期趋势确认转弱。

　　动能指标：RSI 14报31.9112接近超卖区，但未现背离；MACD柱状图扩大至-0.1983，DIFF与DEA死叉后开口向下，显示下跌动能增强。

　　关键点位：日内低点96.9929成为短期支撑，若跌破可能下探2021年低点96.50；上方98.20（前低转阻力）构成反弹第一道屏障。

　　跨市场验证

　　：突破1.17颈线位后，头肩底形态量度目标指向1.20区域。

　　美债与黄金：实际利率下行推动黄金与美债同步上涨，与美元负相关性强化。

　　展望：美元颓势或延续

　　短期（1-2周）

　　市场焦点转向6月非农数据及美联储官员表态。若就业数据疲软，降息预期将进一步打压美元；反之，技术性反弹可能测试98关口，但难以扭转趋势。需警惕关税言论期限前的避险资金回流美元，但影响料短暂。

　　中期（3-6个月）

　　美元面临三重压力：

　　政策分化：欧央行加息周期未结束，而美联储可能率先转向宽松；

　　资产配置：全球资金持续从美元资产转向非美权益市场，MSCI亚太指数年初至今表现强劲；

　　政治风险：大选年政策不确定性可能持续压制美元溢价。