【音频版】隔夜美股集体下挫，A股走势逐步分化，关注三个方向

　　摘要：中期来看，年内国内经济复苏确定性较强，外资仍是净流入趋势，A股指数震荡上移的态势没有改变，阶段性调整仍可逢低布局。

　　周二指数全天震荡分化，沪指站上3300点，创业板指震荡调整。盘面上，煤炭等周期板块全天活跃，汽车产业链震荡走高，毫米波雷达概念股领涨，军工股盘中异动，卫星导航方向领涨，ChatGPT概念股冲高回落。此外，市场短线情绪不太高，涨停个股数量不足20只，两市炸板率一度超50%。两市成交额9214亿，较上个交易日缩量284亿。板块方面，有色金属、煤炭、汽车整车、钢铁等板块涨幅居前，手机游戏、传媒、饮料制造、ChatGPT概念等板块跌幅居前。北向资金全天净买入18.54亿元。

　　中共中央政治局2月21日召开会议。会议指出，要全面贯彻落实党中央决策部署，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。要着力扩大国内需求，加快建设现代化产业体系，切实落实“两个毫不动摇”，更大力度吸引和利用外资，有效防范化解重大经济金融风险，稳定粮食生产和推进乡村振兴，推动发展方式绿色转型，保障基本民生和发展社会事业，努力完成今年经济社会发展目标任务。要加强政府自身建设，大兴调查研究之风。

　　我们认为，近期市场博弈的核心点在于国内经济复苏预期以及美联储加息预期，一方面上周全国开复工率为76.5%，超越去年同期水平，包括房地产在内的各项数据都比较乐观，强复苏预期对指数形成支撑。而另一方面，从美国最新公布的数据来看，美国2月综合PMI初值录得50.2，强于预期的47.5，是近8个月以来的最高水平，并结束了该指数连续7个月低于50“荣枯线”的局面。一系列好于预期的经济数据让美联储加息的预期急速升温，隔夜美股大幅下挫或对今日A股走势有一定情绪上传导。叠加近期地缘政治因素风波再起，投资者需注意指数大幅波动风险。不过中期来看，年内国内经济复苏确定性较强，外资仍是净流入趋势，A股指数震荡上移的态势没有改变，阶段性调整仍可逢低布局。

　　配置上：

　　一、重点关注两会政策预期较强的计算机、通信、电力、半导体、军工等板块；

　　二、逢低关注高景气的储能、锂电、光伏、风电等成长板块；

　　三、医药、家电、食品饮料、消费电子、传媒等行业盈利预期修复仍然值得关注。

　　首席投顾：李建芸

　　S14406101200356

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